Privatusis kapitalas

Straipsnis iš Vikipedijos, laisvosios enciklopedijos.
(Nukreipta iš puslapio Privataus kapitalo bendrovė)
Peršokti į: navigaciją, paiešką

Privatusis kapitalas (angl. Private equity) – plačiąja prasme privačiu kapitalu vadinami nuosavybės vertybiniai popieriai, kuriais nėra prekiaujama vertybinių popierių rinkoje. Tačiau šiuo metu privataus kapitalo terminu dažniausiai vadinami du tarpusavyje daugiau ar mažiau susiję verslai. Vieno jų, rizikos kapitalo (angl. venture capital), atstovai finansuoja mažas bendroves, pradedančias savo verslą, dažnai informacinių technologijų ar kitoje sparčiau augančioje srityje. Antrojo, svertinio išpirkimo (angl. Leveraged Buyout, LBO) verslo, atstovai įsigyja jau veikiančių bendrovių, turinčių stabilius pinigų srautus.[1]

Privataus kapitalo investicijos daromos reliatyviai trumpam laikotarpiui – planuojant „išėjimą“ iš įmonės po 3–8 metų. Dėl tokio savo pobūdžio privataus kapitalo fondai suaktyvina įmonių įsigijimų ir pardavimų rinką. Dažniausiai bendrovę įsigiję privataus kapitalo fondai ją restruktūrizuoja, pertvarko – parduoda nereikalingą turtą, atskiria nepagrindinius verslus, o gautas lėšas panaudoja įmonei įsigyti pasiskolintoms lėšoms grąžinti. Dažnai privataus kapitalo fondai kartu atsiveda samdytus specialistus, kurie prisideda prie įsigytos įmonės valdymo ir veiklos vystymo.[2]

Kita vertus, investicinių fondų struktūros (ypač vadinamųjų rizikos kapitalo fondų), duodančios ne tik finansų, bet ir vadybinį potencialą, gali būti kaip alternatyvos bankų finansavimui. Kartu su finansiniu investuotoju savininkas dalijasi ir valdymą, ir, aišku, pelną – toks modelis ypač aktualus vidutiniam verslui. Tai vienas iš rizikos valdymo mechanizmų. Dažnai finansiniai investuotojai padeda sudėlioti strategiją, padidina verslo našumą, mat ateina į kompaniją turėdami savo žinių ir patirties, kaip tą padaryti. Be to, išeidamos sugeba padidinti verslo vertę, rasti investuotojų. Savo ruožtu investuotojai į įmonę, kurioje keletą metų buvo rimtas privataus kapitalo fondas, žiūri kaip į solidesnę. Tai kaip ir papildoma garantija investuotojui.[2]

Investicijų bruožai[taisyti | redaguoti kodą]

Visos privataus kapitalo investicijos turi tam tikrų panašumų:[1]

  • privataus kapitalo lėšas dažnai sudaro turtingų šeimų ar asmenų, universitetų fondų, pensijų fondų lėšos, patikėtos privataus kapitalo bendrovei ar fondui fiksuotam (iki 10 metų) laikotarpiui;
  • privataus kapitalo bendrovės ar fondai paprastai įsigyja akcijų kiekius, leidžiančius priimti svarbiausius bendrovės valdymo sprendimus;
  • tobulinamas įsigytos bendrovės valdymas ir įvairiais būdais didinamas pelningumas;
  • privataus kapitalo bendrovės investuoja fiksuotam laiko tarpui, paprastai trunkančiam nuo 3 iki 10 metų;
  • privataus kapitalo investicijų pelnas paprastai gaunamas parduodant bendrovę ar jos dalį už didesnę kainą, nei įmonė buvo įsigyta. Neretai tai daroma pasitelkiant vertybinių popierių rinką pirminio akcijų platinimo (angl. initial public offering, IPO) būdu.

Sandorių rūšys[taisyti | redaguoti kodą]

Pagal sandorio struktūrą privataus kapitalo sandoriai gali būti skirstomi į dvi pagrindines grupes:[2]

  1. Išpirkimo sandoriai (angl. buy-out): finansuojami paskolomis (angl. leveraged buyout, LBO), vykdomi vadovybės (angl. management buyout, MBO) ir kt.
  2. Rizikos kapitalo sandoriai (paprastai konkretiems projektams finansuoti): plėtros finansavimas (angl. expansion capital); pradinis finansavimas (angl. start-up capital).

Stambiausios įmonės[taisyti | redaguoti kodą]

Blackstone“ būstinė Niujorke. Ji yra stambiausia privataus kapitalo bendrovė pasaulyje. „Blackstone“ yra patikėta valdyti $159 mlrd. USD vertės turtas.[3]

Didžiausos privataus kapitalo bendrovės pasaulyje, pagal „Private Equity International“ duomenis:[4]

Užimta vieta Įmonės pavadinimas Centrinė būstinė Kapitalo pritraukė 2011 m.
($ Mlrd.)
1 TPG Capital Jungtinės Amerikos Valstijos Fortvortas $ 50,55
2 Goldman Sachs Capital Partners Jungtinės Amerikos Valstijos Niujorkas $ 47,22
3 The Carlyle Group Jungtinės Amerikos Valstijos Vašingtonas $ 40,54
4 Kohlberg Kravis Roberts Jungtinės Amerikos Valstijos Niujorkas $ 40,21
5 The Blackstone Group Jungtinės Amerikos Valstijos Niujorkas $ 36,42
6 Apollo Management Jungtinės Amerikos Valstijos Niujorkas $ 33,81
7 Bain Capital Jungtinės Amerikos Valstijos Bostonas $ 29,4
8 CVC Capital Partners Jungtinė Karalystė Londonas $ 25,07
9 First Reserve Corporation Jungtinės Amerikos Valstijos Grinvičas $ 19,06
10 Hellman & Friedman Jungtinės Amerikos Valstijos San Franciskas $ 17,20

Taip pat skaitykite[taisyti | redaguoti kodą]

Literatūra[taisyti | redaguoti kodą]

  • David Stowell. Investment Banks, Hedge Funds, and Private Equity.
  • David Carey. King of Capital: The Remarkable Rise, Fall, and Rise Again of Steve Schwarzman and Blackstone.

Nuorodos[taisyti | redaguoti kodą]

Išnašos[taisyti | redaguoti kodą]