Privatusis kapitalas

Privatusis kapitalas (angl. Private equity) – plačiąja prasme privačiu kapitalu (angl. private equity) vadinami nuosavybės vertybiniai popieriai, kuriais nėra prekiaujama vertybinių popierių rinkoje. Tačiau šiuo metu privataus kapitalo terminu dažniausiai vadinami du tarpusavyje daugiau ar mažiau susiję verslai. Vieno jų, rizikos kapitalo (angl. venture capital), atstovai finansuoja mažas bendroves, pradedančias savo verslą, dažnai informacinių technologijų ar kitoje sparčiau augančioje srityje. Antrojo, svertinio išpirkimo (angl. Leveraged Buyout, LBO) verslo, atstovai įsigyja jau veikiančių bendrovių, turinčių stabilius pinigų srautus.

Investicijų ypatumai

Visos privataus kapitalo investicijos turi tam tikrų panašumų:

• privataus kapitalo lėšas dažnai sudaro turtingų šeimų ar asmenų, universitetų fondų, pensijų fondų lėšos, patikėtos privataus kapitalo bendrovei ar fondui fiksuotam (iki 10 metų) laikotarpiui;
• privataus kapitalo bendrovės ar fondai paprastai įsigyja akcijų kiekius, leidžiančius priimti svarbiausius bendrovės valdymo sprendimus;
• tobulinamas įsigytos bendrovės valdymas ir įvairiais būdais didinamas pelningumas;
• privataus kapitalo bendrovės investuoja fiksuotam laiko tarpui, paprastai trunkančiam nuo 3 iki 10 metų;
• privataus kapitalo investicijų pelnas paprastai gaunamas parduodant bendrovę ar jos dalį (angl. exit) už didesnę kainą, nei įmonė buvo įsigyta. Neretai tai daroma pasitelkiant vertybinių popierių rinką pirminio akcijų platinimo būdu.

Privataus kapitalo investavimo taktikos

• Rizikos kapitalas (angl. Venture Capital).

Rizikos kapitalas – privataus kapitalo forma. Rizikos kapitalas daugiausiai investuojamas į nelistinguojamas, dažnai naujai kuriamas įmones. Taip pat rizikos kapitalas gali būti ir kitų įmonių veiklos finansavimo šaltinis.

• Svertinis išpirkimas (angl. Leveraged Buyout, LBO).

Svertinis išpirkimas – privataus kapitalo forma. Svertinio išpirkimo (angl. Leveraged Buyout, LBO) atveju skolinamasi lėšų iš banko ar paskolų kapitalo rinkos dalyvių. Svari įmonės įsigijimo kainos dalis padengiama skolintomis lėšomis, tokiu būdu investicija tampa svertinė (angl. leveraged).

• Plėtros kapitalas (angl. Growth Capital),

Plėtros kapitalas – privataus kapitalo forma. plėtros kapitalas investuojamas į santykinai brandžias bendroves linkusias išlaikyti savo vadovybę. Plėtros kapitalas leidžia joms prisitraukti papildomo kapitalo savo verslo plėtrai. Tokiu būdu jos gali užkariauti naujas rinkas ar fiansuoti stambios įmonės įsigijimą už skolintas lėšas.

• Nuvertėjas kapitalas (angl. distressed).

Tai investicijos į įmones turinčias finansinių sunkumų.

• Subordinuotos paskolos (angl. Mezzanine).

Tai Investicijos į antrinį įmonės kreditavimą.

• Antrinės investicijos (angl. Secondaries).

Instituciniai investuotojai tokie kaip fondų fondai investuoja savo lėšas į privautaus kapitalo bendroves.

Gretutinės privataus kapitalo investavimo strategijos

• Nekilnojamas turtas,
• Infrastruktūros investicijos,
• Energetikos investicijos,
• Verslo bankininkystė.

Investavimo subjektai

• Privataus kapitalo bendrovė (Private equity firm)
• Privataus kapitalo fondas (Private equity fund).

Nuorodos

• Versus – Naujieji kapitalizmo karaliai.
• Verslo Klasė – Finansų rinkų valdovai.

Šaltiniai

• Fraser-Sampson, Guy (2007). Private Equity as an Asset Class. Hoboken, NJ: John Wiley & Sons. ISBN 0-470-06645-8.
• PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL: A GUIDE FOR INSTITUTIONAL INVESTORS