Apribotos rizikos fondas

Apribotos rizikos fondas (angl. hedge fund; rizikos draudimo fondas, alternatyvaus investavimo fondas) – investicinių fondų rūšis, alternatyvaus investavimo subjektas.

Kadangi apribotos rizikos fondų vienetai nėra platinami viešai, jų veiklos rinkos priežiūros institucijos nereguliuoja.

Anksčiau ribotos rizikos fondai buvo prieinami tik labai turtingiems investuotojams. Tačiau padėtis pradėjo keistis atsiradus ribotos rizikos fondų fondams. Kiti fondai nusprendžia turėti reikalų tik su instituciniais klientais. Pavyzdžiui, didžiausias pasaulyje „Bridgewater Associates“ fondas aptarnauja tik pensijų ir valstybinius investicinius fondus bei kitus institucinius investuotojus.^[1]

Dauguma rizikos draudimo fondų ima 2% mokestį nuo turto ir pasilieka 20% nuo uždirbtos investicinės grąžos.

2008 m. buvo įregistruota maždaug 1 200 naujų fondų, maždaug penktadaliu mažiau nei pernai, teigia „Hedge Fund Research“ tyrėjai. Maždaug 600 fondų užsidarė. Pasak Londone veikiančios tyrimų bendrovės „Hedge Fund Intelligence Inc.“, rugsėjo pabaigoje pasaulyje veikė maždaug 9 900 fondai, o 20 didžiausiųjų valdė apie trečdalį viso (1,8 trln. USD) jų kontroliuojamo turto.^[2] Europos socialdemokratai laiko Apribotos rizikos fondus viena liberalios ekonominės destabilizacijos priežasčių, nes jie veikia kaip investiciniai bankai, kurie yra silpnai kontroliuojami ir taikydami itin agresyvias marketingo agresijas naikina smulkų verslą ^[3]

Investavimo strategijos[redaguoti | redaguoti vikitekstą]

Apribotos rizikos fondai gali naudoti vadinamąjį finansinį svertą (angl. leverage) ir investuoti į išvestinius finansinius instrumentus (angl. derivatives). O jų investavimo strategijos gali būti įvairios – nuo investavimo priešinga rinkos judėjimui kryptimi (angl. short selling; vertybinių popierių pardavimas skolon) iki aktyvaus vertybinių popierių kainų svyravimų panaudojimo (angl. high-frequency trading).

Rizikos draudimo fondai naudoja įvairias investavimo strategijas ir priemones. Investavimo strategijų ir stilių įvairovė:^[4]

(angl. Equity hedge)

Siekiama gauti pelno iš investicijų į „ilgas“ ir „trumpas“ akcijų pozicijas, kurios, atitinkamai, neįvertintos ar pervertintos;

(angl. Event driven)

Perka ir parduoda skolon vertybinius popierius tų bendrovių, kuriose vyksta esminiai plėtros ir/ar reorganizacijų pokyčiai;

(angl. Global macro)

Siekiama gauti pelno iš makroekonominių tendencijų pokyčių;

(angl. Managed futures)

Prekyba išvestinėmis finansinėmis priemonėmis kapitalo ir žaliavų rinkose;

(angl. Relative value)

Arbitražo strategijomis siekiama pasinaudoti to paties ar labai panašaus turto kainų skirtumais įvairiose rinkose;

(angl. Fund of funds)

Įvairių investavimo stilių ir strategijų deriniai su tikslu išsaugoti kapitalą ir gauti patrauklios grąžos nepriklausomai nuo situacijos rinkose.

Sėkmingiausi fondai[redaguoti | redaguoti vikitekstą]

Ray Dalio tapo sėkmingiausiu apribotos rizikos fondo valdytoju nustumęs George Soros į antrą vietą, kuris 2011 m. išėjo į pensiją ir atsidarė šeimos kontorą. Ray Dalio Pure Alpha fondas davė $13,8 mlrd. investicinės grąžos 2011 m. o Paulson & Co. prarado daugiausiai pinigų per visą apribotos rizikos fondų istoriją. Paulson fondas sugebėjo sudeginti daugiau investuotojų pinigų nei Long-Term Capital Management 1998 m. pernai netekęs $9,6 mlrd.^[5]

Vieta	Fondas	Investicinė grąža atskaičius valdytojų mokesčius (gruodžio 31 d. 2011 m.)	Įsteigimo metai
1.	Bridgewater Pure Alpha	$35,8	1975 m.
2.	Quantum Endowment Fund	$31,2	1973 m.
3.	Paulson & Co.	$22,6	1994 m.
4.	Baupost	$16,0	1983 m.
5.	Brevan Howard	$15,7	2003 m.
6.	Appaloosa	$13,7	1993 m.
7.	Caxton Global	$13,1	1983 m.
8.	Moore Capital	$12,7	1990 m.
9.	Farallon	$12,2	1987 m.
10.	SAC	$12,2	1992 m.

„LCH Investments“ suskaičiuoja kiek fondai išvis yra uždirbę investuotojams nuo pat įkūrimo iki veiklos nutraukimo.^[5]

Didžiausi fondai[redaguoti | redaguoti vikitekstą]

Didžiausi apribotos rizikos fondai pasaulyje valdomo turto atžvilgiu, pagal Bloomberg Markets Magazine duomenis:^[6]

Vieta	Įmonė	Būstinė	Valdomas turtas (spalio 31 d. 2011 m.)
1	Bridgewater Associates	Vestportas	$77,6
2	Man Group	Londonas	$64,5
3	JPMorgan Asset Management	Niujorkas	$46,6
4	Brevan Howard Asset Management	Londonas	$36,6
5	Och-Ziff Capital Management Group	Niujorkas	$28,5
6	Paulson & Co.	Niujorkas	$28,0
7	BlackRock Advisors	Niujorkas	$27,7
8	Winton Capital Management	Londonas	$27,0
9	Highbridge Capital Management	Niujorkas	$26,1
10	BlueCrest Capital Management	Londonas	$25,0